民生每周精粹
民生每周精粹
大势研判：海外发债成本或有上行压力——中资美元债周报；创新层调整完毕，差异化制度红利值得期待。深度研究：金刚游戏（.OC）：游戏研发助力业绩增长，全面布局谋求长远发展。行业点评：商业银行规模环比收缩，增长放缓趋势不变；国内厂商发布旗舰新机型，迎接暑期销售旺季；新规约束减持行为，稳定市场情绪；OPEC减产协议延长9个月，油价得到支撑。公司点评：中颖电子（）。周报精选：餐饮旅游、电新、非银、交运、轻工、商贸零售、中小盘、医药、银行、汽车。调研简报：万华化学（）、卫星石化（）。
大势研判海外发债成本或有上行压力——中资美元债周报
创新层调整完毕，差异化制度红利值得期待
深度研究金刚游戏（.OC）：游戏研发助力业绩增长，全面布局谋求长远发展
行业点评商业银行规模环比收缩，增长放缓趋势不变
国内厂商发布旗舰新机型，迎接暑期销售旺
新规约束减持行为，稳定市场情绪
OPEC减产协议延长9个月，油价得到支撑
公司点评中颖电子（）：股权激励彰显信心，OLED芯片打开增长空间
周报精选Q1途牛交易规模蝉联市场第一，英镑贬值入境游猛增
储能产业快速发展，风电平价上网示范工作加速推进
保险价值提升持续看好，券商配置价值凸显
原油价格低位，持续看好航空机场
海南将全面施行商品住宅全装修，继续推荐家具龙头
聚焦蓝筹，期待成长
减持新规出台，强化长期价值投资理念
社会办医再获支持，临床试验核查从严
板块估值见底，减持新规助力去杠杆
行业竞争激烈20车企开始推出官降
调研简报万华化学（）：MDI价格或有波动，看好公司长期发展
卫星石化（）：一季度丙烷丙烯价差美元，C3产业链持续景气
TREND大势研判
海外发债成本或有上行压力——中资美元债周报
信用策略：海外发债成本或有上行压力
境内影响：短期对债券市场影响有限。外资机构持有境内债券比例较低，主权评级调整短期影响有限。从主权评级调整后各期限国债收益率波动也可以看出，基准利率并未呈现较大幅度变化。从长期来看，我国目前正在推行“债券通”，境外机构投资者未来参与到境内债券市场，国际评级的参考重要性逐步增加。
境外影响：美元债短期收益率波动不大，新发债券海外发债成本或将提升。本次评级调整事件并未对中资美元债造成较大影响，本周美元债收益率保持小幅上涨趋势，综合收益率指数相比上周升高0.04个百分点；本周新发美元债未受影响，发行规模略高于预期，发行利率不变。穆迪本次评级调整同时调低了26家非金融企业和基础设施类政府相关发行人及子公司评级，预计在主权评级下调的背景下，未来新发行债券债项评级可能降低，海外发债成本或升高。对于以配置为主的投资机构来说，二级市场估值波动影响较小。
海内外实时跟踪：美联储公布5月会议纪要；央行修改中间价报价机制公式
英国曼彻斯特恐袭事件发生后，避险情绪推高黄金，英镑小幅下挫0.4%。另外，YouGov民调周四显示保守党支持率领先反对党共党的幅度缩窄至5个百分点，导致英镑承压。5月26日，英镑/美元收盘价为1.，单日跌幅1.12%，创一月中以来英镑单日最大跌幅。
5月25日，美联储公布5月会议纪要，整体看并无超预期的内容出现，下月大概率加息，几乎所有的美联储官员都赞成年开始缩表。纪要发布后主要资产价格变动不大，美元指数先跌后涨，美债收益率整体回落。另外，5月26日公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季率修正值上升1.2%，比起初值0.7%明显上修。
中间价报价银行修改人民币对美元中间价的形成机制公式，在原有机制基础上，新增“逆周期调节因子”部分。逆周期因子根据宏观经济等基本面变化动态调整，有利于引导市场在汇率形成中更多北京治疗白癜风一共要花多少钱北京白癜风治疗好
